Fed’den Powell, Bilanço Daralmasının Yakında Geleceğini Söyledi

Fed‘den Powell, Bilanço Daralmasının Yakında Geleceğini Söyledi

Fed’den Powell, Bilanço Daralmasının Yakında Geleceğini Söyledi

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının bilanço akışını yavaşlatacağı günün hızla yaklaştığını ve daralmanın azaltılmasına doğru ilerlemenin merkez bankasına izin verebileceğini söyledi. sonuçta bir zamanlar beklediğinden daha fazla tahvil döktü.

Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında Powell, “İkinci tur yarışının hızını oldukça yakın bir zamanda yavaşlatmak uygun olacaktır.” dedi. Ancak karar için belirli bir zaman çerçevesi sunmadı ve yalnızca yetkililerin şu anda konuyu tartıştığını söyledi.

Powell, merkez bankasının, genellikle niceliksel sıkılaştırma veya QT olarak adlandırılan varlıklarının boyutunu azaltmaya yönelik devam eden çabalarına değindi.

Yetkililer, koronavirüs pandemisine yanıtın bir parçası olarak merkez bankasının bilançosunu agresif bir şekilde artırdı. Fed, 2020 baharından başlayarak, önce mali piyasaları istikrara kavuşturmak, ardından da Fed’in faiz oranı hedefinin sıfıra yakın seviyelerde olduğu ve daha fazla düşürülemeyeceği bir dönemde teşvik sağlamak için çok sayıda Hazine ve ipotek tahvili satın aldı.

Bu niceliksel genişleme veya QE, Fed’in varlıklarının iki katından fazla artmasına neden oldu ve 2022 yazına gelindiğinde 9 trilyon dolara ulaştı. Fed, 2022 yılının Mart ayında, varlıklarının boyutunu küçültmeye başladı. Yüksek enflasyon seviyelerini %2 hedefine geri getirmeyi amaçlayan güçlü bir faiz artırım kampanyası.

2022 sonbaharından bu yana Fed, ayda 60 milyar dolara kadar Hazine tahvilinin ve ayda 35 milyar dolarlık ipotek tahvillerinin vadesinin dolmasına ve değiştirilmemesine izin veriyor. Bu, Fed’in elindeki varlıkların 1,4 trilyon dolarını azalttı.

Fed, mali sistemin, Fed’in ekonominin ivmesini etkilemek için ana aracı olan federal fon oranları üzerinde sıkı kontrolünü sürdürmesi ve normalleşmeye izin vermesi için yeterli likiditeye sahip olmasını sağlayacak şekilde varlıklarının boyutunu azaltmaya çalışıyor. Para piyasası oranlarındaki oynaklık seviyeleri.

Bunu başarmak için, Fed yetkilileri bir süredir, toplam varlıklarını ne kadar küçültmek zorunda kalacakları konusundaki belirsizlik göz önüne alındığında, öncelikle QT’nin hızını yavaşlatacak veya azaltacak bir plan hazırlayacaklarının sinyallerini veriyordu.

Yetkililer, Eylül 2019’da devreye giren QT çabasının beklenmedik bir şekilde finansal sistemden çok fazla likidite çektiği, önemli faiz oranları dalgalanmasına neden olduğu ve Fed’in bilançosunu bir kez daha genişleterek likiditeyi geri eklemesini gerektirdiği olayların farkındalar.

Basın toplantısında Powell, düşüşlerin mevcut hızından yavaşlamasının merkez bankasının elindeki varlıkları daha büyük oranda sıkıştırmasına olanak tanıyabileceğini söyledi

“Tahvillerin çok hızlı bir şekilde kaybedilmesiyle meydana gelebilecek sürtüşmeleri önleyeceğimiz için aslında daha düşük bir seviyeye ulaşabiliriz” dedi.

Powell, Fed’in varlıkları için oyunun sonunun, normal oynaklık ve stres dönemlerini idare edebilecek kadar büyük bir bankacılık sektörü likidite seviyesi öngördüğünü belirtti. Ancak QT’yi durdurmak için bakılacak kolay bir temel kural olmadığı konusunda uyardı ve “araştırılacak bir dolar miktarı veya GSYİH yüzdesi veya buna benzer bir şey olmadığını” söyledi.

FOMC toplantısı öncesinde Reuters anketine katılan ekonomistlerin büyük bir çoğunluğu QT azaltma sürecinin Haziran ayında başlamasını bekliyordu. Bazıları faiz indiriminin Haziran ayından önce başlamasını bekliyordu ancak kısa vadede faiz indirimi ihtimalinin azalması ve Fed yetkililerinin finansal sistemin hala bol miktarda likiditeye sahip olduğu yönündeki görüşleri, sürecin daha geç başlama olasılığını akla getirdi.

Kaynak: reuters