Fed Bu Yıl 3 Adet 25’er Çeyrek Puanlık Faiz İndirimi Yapacak
Fed Bu Yıl 3 Adet 25’er Çeyrek Puanlık Faiz İndirimi Yapacak
Reuters tarafından ankete katılan ekonomistlerin küçük bir çoğunluğu, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2024’ün kalan üç toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşüreceğini, bunun geçen ay tahmin edilenden bir fazla olacağını söyledi.
Fed faiz indirimi çağrılarındaki değişiklik, bu ayın başlarında faiz oranı vadeli işlem tacirlerini 2024’te 120 baz puana kadar indirimleri fiyatlamaya teşvik eden beklenenden zayıf bir Temmuz ABD istihdam raporunun ardından geldi. Bu fiyatlandırma şu anda yaklaşık 100’e düştü.
Yatırımcılar ayrıca, şiddetli ancak kısa süreli piyasa satışlarının da Japon yenindeki ani ve sert yükselişin bir sonucu olarak büyük kaldıraçlı pozisyonların kapatılmasıyla ilgili agresif faiz indirimi çağrılarının itici gücü olduğunu söyledi.
Bazı Fed yetkilileri faiz indirimlerinin geleceğine dair ipuçları verse de, 14-19 Ağustos Reuters anketindeki çoğu ekonomist hızlı bir faiz indirimi serisi beklemiyordu. Geçtiğimiz haftaki güçlü perakende satış raporu da dahil olmak üzere son veriler, enflasyon gerilerken bile ekonominin nispeten iyi performans gösterdiğini gösteriyor.
Ankete katılanların %54’ü (101 kişiden 55’i) ABD Merkez Bankası’nın Eylül, Kasım ve Aralık aylarında federal fon faiz oranını 25 baz puan düşürerek 2024 yılı sonuna kadar %4,50-%4,75 aralığına getireceğini söyledi.
Eylül ayında yarım puanlık bir indirim bekleyen piyasalar, önümüzdeki ay çeyrek puanlık bir indirim olasılığını şu anda yaklaşık yüzde 70 olarak fiyatlıyor.
Ankete katılanların üçte birinden fazlası, 34’ü, bu yıl iki faiz indirimi öngörürken, bir katılımcı yalnızca bir faiz indirimi öngördü. On bir ekonomist, Fed’in faizleri 100 baz puan veya daha fazla düşürmesini bekliyordu.
“Yaptığımız kesintilerin temeli çoğunlukla enflasyonun düşmesidir. Mesele faaliyetin yavaşlaması değil… Trende yakın büyüyen oldukça dayanıklı bir ekonomi görüyoruz ve bununla birlikte enflasyonun sadece kademeli olarak azalacağını düşünüyoruz,” dedi Barclays’ın kıdemli ABD ekonomisti Jonathan Millar.
“İşgücü piyasası gayet iyi bir şekilde ayakta duruyor. Yavaş yavaş soğuyor, ancak gerçekten önemli bir zayıflama beklemiyoruz. İşsizlik oranı şu anki seviyesinden belki de onda bir veya daha fazla artacak. Onların (Fed’in) paniğe kapılması için gerçekten hiçbir neden yok.”
İşsizlik oranının 2026 yılına kadar mevcut %4,3 civarında kalması öngörülüyor. Anketin medyan tahminlerine göre, enflasyonun önümüzdeki iki yıl içinde yalnızca biraz düşmesi öngörülüyor.
Ankete katılan tüm enflasyon ölçütlerinin (Tüketici Fiyat Endeksi, çekirdek TÜFE, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ve çekirdek PCE) en az 2026 yılına kadar %2’nin üzerinde kalması bekleniyor.
Son dönemdeki gevşemeye rağmen ücret artışı, Fed’in %2’lik enflasyon hedefiyle uyumlu görülen %3,0-%3,5 aralığının üzerinde kaldı.
Fed’in 2025’in dört çeyreğinde her çeyrekte 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması bekleniyordu. Piyasalar şu anda 2025’in üçüncü çeyreğinin sonuna kadar yaklaşık 200 baz puanlık bir indirimi fiyatlıyor.
DURGUNLUK OLASI DEĞİL
ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,8 büyüdü, bu ekonomistlerin beklediği %2,0’den çok daha hızlı. Ankete göre büyüme bu yıl ortalama %2,5 olarak görülüyor, bu da Fed yetkililerinin şu anda enflasyonsuz büyüme oranı olarak gördükleri %1,8’den daha hızlı.
Ortak katkıda bulunanların üçte ikisi 2024 büyüme görünümünü geçen aya göre yükseltti. Ekonominin gelecek yıl %1,8 büyümesi öngörülüyordu.
Ankete katılan ekonomistler, ekonominin en azından 2027’ye kadar trend büyüme oranına yakın bir oranda genişlemesini bekliyor. Görüş bildiren daha küçük bir örneklemden gelen medyan tahmin, durgunluk olasılığının sadece %30 olduğunu gösteriyor – bu yılın başından bu yana çok fazla değişmeyen bir görünüm.
Bank of America’nın ABD Baş Ekonomisti Michael Gapen, “Fed’in büyük faiz indirimlerine yol açacak bir faaliyet düşüşü olacağına ikna olmadık” dedi.
“Temmuz istihdam raporunun hava koşullarından olumsuz etkilendiğine ve bu nedenle işgücü piyasalarının ve ekonominin sağlığı hakkında yanlış bir sinyal olduğuna inanmak için sebepler var. Bu hikayeyi doğrulayacak sonraki verilere güveniyoruz.”
Piyasalar ve ekonomistler, Kansas City Fed’in Wyoming, Jackson Hole’da düzenlediği yıllık ekonomik sempozyumun ilk tam günü olan Cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell’ın ekonomik görünüme ilişkin açıklamalarını yakından izleyecek.
Uyarı: Yatırım tavsiyesi değildir.
Kaynak: reuters.com
