Fed Politikacıları Faiz İndirimi Sinyali Veriyor, Ancak Resesyon Sinyali Vermiyor
Fed Politikacıları Faiz İndirimi Sinyali Veriyor, Ancak Resesyon Sinyali Vermiyor
ABD merkez bankası yetkilileri, Temmuz ayında beklenenden zayıf gelen istihdam verilerinin ekonominin durgunluğa doğru gittiği anlamına geldiği düşüncesine Pazartesi günü karşı çıktılar ancak böyle bir sonucu önlemek için Fed’in faiz oranlarını düşürmesi gerekeceği konusunda uyardılar.
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Hawaii’de düzenlenen bir etkinlikte yaptığı açıklamada, son istihdam raporunun birçok ayrıntısının “yavaşladığımıza ama uçurumdan düşmediğimize dair biraz daha güven duygusu” bıraktığını söyledi.
“Politika faizini önümüzdeki toplantılarda ayarlamaya oldukça açık fikirliyiz,” dedi. Ne zaman ve ne kadar olacağı, Fed’in Eylül ortasındaki bir sonraki toplantısından önce çok sayıda ekonomik verinin gelmesine bağlı olacak, dedi ve ekledi, “(iş piyasasının) kendisini bir düşüşe sürükleyecek kadar yavaşlamasına izin vermememiz son derece önemli.”
ABD hisse senetleri Pazartesi günü ABD merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeye başlamak için çok uzun süre beklediği korkuları arasında sert bir düşüş yaşadı. Gün sonunda faiz oranı vadeli işlem sözleşmeleri, Fed’in gelecek ay politika oranında normalden daha büyük 50 baz puanlık bir indirimle borçlanma maliyetlerini düşürmeye başlayacağına dair ezici bahisleri yansıttı.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, pazartesi günü yaptığı açıklamada, küresel piyasalardaki satış dalgasının sinyallerini çok fazla almamak gerektiği konusunda uyardı ve bunun kısmen Japonya Merkez Bankası’nın geçen hafta faiz oranlarını artırma kararından ve Orta Doğu’da artan jeopolitik gerginlikten kaynaklandığını belirtti.
Goolsbee, CNBC’ye verdiği röportajda, Fed’in Kongre tarafından belirlenen ikili hedeflerine atıfta bulunarak, finans piyasalarının oynaklığa ne kadar yatkın olduğunu belirterek, “Yasa borsayla ilgili hiçbir şey söylemiyor; istihdamla ve fiyat istikrarıyla ilgili” dedi.
Ancak Fed politika yapıcılarının, piyasaların ekonominin gidişatında bir değişim sinyali verdiğinin farkında olması gerektiğini söyledi.
“Piyasa hareketleri bize uzun bir yay boyunca büyümenin yavaşladığına dair bir işaret verirse, o zaman buna tepki vermeliyiz,” dedi Goolsbee. “İş rakamlarının beklenenden daha zayıf geldiğini ancak henüz durgunluk gibi görünmediğini gördüğünüzde, kararları alırken ekonominin nereye doğru gittiğine dair ileriye bakmanız gerektiğini düşünüyorum.”
Pazartesi günü açıklanan yeni veriler, ABD’deki geniş hizmet sektörünün geçen ay dört yıllık düşük seviyesinden toparlandığını ve hizmet sektöründeki istihdamın Ocak ayından bu yana ilk kez arttığını gösterdi.
Oxford Economics’te ABD ekonomisti olan Matthew Martin, ABD hizmet verilerinin “çöküşün eşiğinde olan bir ekonomiden ziyade geçiş sürecindeki bir ekonomiye ilişkin görüşümüzle örtüştüğünü” söyledi. “Eylül ayında agresif faiz indirimi beklentileri abartılı.”
TOPLANTI ARASI KESİNTİ
Fed, geçen hafta faiz oranını mevcut %5,25-%5,50 aralığında sabit tuttu ve Eylül ayında faiz indirimlerine başlama yolunda olduğunun sinyalini verdi; ancak bu kararın ardından işgücü piyasasında bir toparlanma yaşanmış olabileceğine dair endişe verici sinyaller geldi.
Temmuz ayında işsizlik maaşı için yeni başvuru yapan Amerikalıların sayısı 11 ayın en yüksek seviyesine çıkarken, istihdam artışları belirgin şekilde yavaşladı ve işsizlik oranı %4,3’e yükseldi.
Veriler, Fed Başkanı Jerome Powell’ın son politika toplantısının hemen ardından yaptığı, işgücü piyasasının kademeli olarak normale döndüğü yönündeki iddiasına şüphe düşürdü. Bu durum, merkez bankasının enflasyonu tamamen bastırmak için faiz oranlarını düşürmeden önce biraz daha zamana ihtiyaç duymasına neden olacak.
Ekonomistler ve yatırımcılar ise Powell’ın, işgücü piyasasında beklenmedik bir bozulma olması durumunda Fed’in yanıt vereceği yönündeki diğer yorumlarına odaklandı.
Goolsbee, toplantılar arası faiz indirimi olasılığına ilişkin soruya, Fed’in istihdam, enflasyon ve finansal istikrara odaklanmaya devam etmesi nedeniyle faiz artırımlarından indirimlere kadar “her şeyin her zaman masada olduğunu” söyledi.
Goolsbee, “Eğer toplu olarak hat üzerinde herhangi bir parçada bozulma olursa, bunu düzelteceğiz” dedi.
Ancak toplantılar arası kesintiler genellikle acil durumlar için yapılır ve şu ana kadar ne Goolsbee ne de Daly bunun böyle olduğunu işaret ettiler.
Daly, geçen hafta Fed’in iletişiminde fiyat istikrarı kadar tam istihdam hedefine de odaklandığını ve bu değişimin ipotek faiz oranları gibi piyasa tarafından belirlenen borçlanma maliyetlerinde aşağı yönlü bir harekete yol açtığını söyledi.
“İletişimin kendisi bir politika ayarlamasıdır” dedi.
Uyarı: Yatırım tavsiyesi değildir.
Fed Politikacıları Faiz İndirimi Sinyali Veriyor, Ancak Resesyon Sinyali Vermiyor-Kaynak: reuters.com
