İçeriğe geç
Anasayfa » Ekonomi ve Para » JPMorgan, Yavaşlamanın Kazançları Etkileyeceğinden Hisse Senetlerinin Tehlikede Olduğunu Söyledi

JPMorgan, Yavaşlamanın Kazançları Etkileyeceğinden Hisse Senetlerinin Tehlikede Olduğunu Söyledi

Hedge Fonları Giderek Daha Fazla

JPMorgan, Yavaşlamanın Kazançları Etkileyeceğinden Hisse Senetlerinin Tehlikede Olduğunu Söyledi

JPMorgan, Yavaşlamanın Kazançları Etkileyeceğinden Hisse Senetlerinin Tehlikede Olduğunu Söyledi

Pek çok analist, ABD ekonomisinin 2024’te sert bir inişe karşı koyacağı ve Federal Rezerv’in faiz oranlarını artırmayı bitireceği umuduyla hisse senedi biriktirme zamanının geldiğine inanıyor. JPMorgan Chase & Co.’nun küresel sermaye stratejisti Dubravko Lakos-Bujas onlardan biri değil.

Lakos-Bujas, Sao Paulo’da yapılan bir röportajda şunları söyledi: “Piyasa, bir çeşit yumuşak inişi etkili bir şekilde fiyatlıyor ve birçoğu, her iki dünyanın da en iyisi olan ‘Goldilocks’ çağrısında bulunuyor: Ne çok sıcak, ne çok soğuk.” geçen hafta. “Bu gerçekçi değil.”

Bunun yerine Lakos-Bujas, ekonomik yavaşlamanın şirket kazançlarını baskılaması ve azalan fiyatlandırma gücünün marjları tehdit etmesi nedeniyle 2024’te hisse senetleri için tehlike görüyor. Denkleme zengin değerlemeler, daha kalabalık konumlandırma ve düşük oynaklık eklenince hisse senetleri için “çok kırılgan” bir yapının ortaya çıktığını söyledi.

Hisse senetleri erken işlemlerde %0,7 kayıp yaşadı. S&P 500 Pazartesi günü erken işlemlerde %0,6 kayıpla son üç haftanın en büyük düşüşünü yaşadı.

Lakos-Bujas, yüksek oranların yatırımcıların en büyük endişesi olmasına rağmen, faiz indirimi bahislerinin düşük büyüme beklentilerinden kaynaklandığını söyledi: Oranların ve enflasyonun azalan talep nedeniyle düştüğünü savundu ve şunları ekledi: “Tüm bu oldukça yüksek kazançlar gelecek yıla ilişkin beklentilerin düşük revize edilme riski var.”

Lakos-Bujas, önümüzdeki yıl sallantılı bir ekonomi olarak gördüğü durum öncesinde, durgunluğa karşı korunmaya yardımcı olabilecek, ortaya çıkan “mavi ay tipi” bir fırsat olan kamu hizmetleri sektörü gibi savunma stoklarına yönelmeyi tavsiye ediyor. Yumuşak bir iniş gerçekleşirse, alanın da makul getiriler sağlaması gerektiğini ekledi.

JPMorgan’ın meslektaşlarının çoğu, ABD hisse senetlerinin gelecek yıl yeni rekor seviyelere ulaşacağını tahmin ediyor; aslında S&P 500 Endeksi bu yıl %20 arttı. Ancak Wall Street bankası, bu yıl seçici bir grup ABD firmasının yönlendireceği yükselişi tahmin edememesinin ardından kasvetli bir tahmin yayınlayarak düşüş eğilimini iki katına çıkarıyor.

JPMorgan, ABD kurumsal karlarının gelecek yıl, konsensüs tahmininin altında, %2 ila %3 arasında artmasını bekliyor. Bankalar, hisse senedi “korku göstergesi” olan VIX’in üç yılın en düşük seviyeleri yakınlarında işlem gördüğü bir anda beklentilerin çok yüksek olabileceğine işaret ediyor.

Yumuşak iniş ihtimali karşısında Lukas-Bujas rahat hissediyor. “Neredeyse herkes yükselişte. Yani bilmiyorum” dedi. “Belki de yalnız çılgın insanlarız.”

Kaynak: bloomberg

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir